能源日报-20250804

| 操作评级 | 2025年08月04日 | | --- | --- | | | 高明宇 首席分析师 | | | F0302201 Z0012038 | | * | 李祖智 中级分析师 | 【原油】 中东CP大幅下调，但现货贴水有所收缩，关注欧佩克增产之下出口过剩压力的累积。化工毛利因成品端下行而 趋稳，后续PDH开工率仍在上升，国内需求存底部支撑。7月到岸量总体回升之下供应端相对宽松,炼厂气或继 续跟跌进口成本。盘面维持对油偏低比价,现货端快速下行后进一步走弱空间相对有限。 本报告版权属于国投期货有限公司 不可作为投资依据,转载请注明出处 上周原油市场冲高回落，布伦特10合约仍收涨2.84%，SC09合约涨2.92%。美国7月新增非农就业数据低于预 期,且大幅下修5月、6月数据,市场风险情绪应声回落。周日OPEG+自愿城产8国如期决定9月增产54.7万桶/天 以完全退出220万桶/天批次减产,但此举仅能部分对冲8月8日美国设定的俄乌协议截止日前俄油制裁风险、伊 朗油制裁风险以及旺季油品需求,原油月差仍表现偏强。本周油价回调后暂以震荡偏强看待,关注8月12日到期 日前中美对等关税延期的落地情况。 【燃料油&低 ...