宏观数据预测专题：三季度宏观经济形态怎么看？

固定收益| 固定收益专题 三季度宏观经济形态怎么看? 宏观数据预测专题 2025 年上半年经济增长仍具有韧性,上半年实际 GDP 同比增长 5.3%,增 速比去年同期和全年均提升 0.3 个百分点,体现了政策逆周期调节的效果。 在后展望,宏观经济的有利条件和不利因素有哪些?三季度经济节奏会发 生变化吗?本文聚焦于此。 工业增加值:预计 7月当月同比为 6.0% 社零:预计 7月当月同比为 5.1% (1)7月服务业 PMI 较上月小幅回落 0.1pct 至 50.0%,仍处于扩张区间, 服务消费或对 7 月社零形成一定支撑;( 2 ) 7 月地产销售维持偏弱状态, 预计地产后周期消费承压;(3)7 月汽车销售同比有所增长,以旧换新政 策引导下预计消费潜力仍有释放空间。 作者 遭挽鸣 分析师 SAC 执业证书编号: S1110525050005 tanyiming@tfzq.com 唐澳』 分析师 SAC 执业证书编号:S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 谢 分析师 SAC 执业证书编号:S1110525070009 xieyao@tfzg.com 斐明楠 分析师 SAC 执 ...