宏观经济与股票市场

宏观经济与股票市场 2025年8月 经济体系 家庭部门 企业部门 金融部门 储蓄/投资 贷款 投资 融资 政府部门 要素收入 要素支出 消费支出 销售收入 直接税 间接税、直接税 转移支付 公共投资、消费 国债发行 国际部门 货币政策 经常项目；资本、金融项目 要素市场 产品市场 经常项目；资本、金融项目 经常项目；资本、金融项目 经常项目；资本、金融项目 来源：招银国际环球市场 1 • 宏观经济与资产配置 • 美国宏观经济与股市表现 • 中国宏观经济与股市表现 宏观经济与资产配置 3 3 经济指标 GDP 家庭消费 商品消费 服务消费 私人资本支 出 住宅投资 非住宅固定资产投资 存货投资 政府支出 政府消费 政府投资 净出口 商品与服务出口 商品与服务进口 就业，收入，储蓄率，消费贷款，偿债负担， 消费者信心，零售，汽车、手机、家电销量， 电影票房，CPI，核心CPI，PCE价格，核心 PCE价格…… 新屋销售，成屋销售，新房开工，按揭贷款， 房屋价格，土地价格…… PMI, 工业产出，产能利用率，耐用品订单， 企业利润，PPI…… 财政赤字，财政支出，税收入收入，财税政 策…… 海外经济，经常账户差额， ...