量化行业风格轮动及 ETF 策略(25年8月期)：增配中盘成长，聚焦TMT和金融板块

行业风格配置建议及指数基金组合：增配中盘成长，聚焦 TMT 和金融板块 风险提示 海外降息进程不及预期、国内政策及经济复苏不及预期等带来的股票市场大幅波动风险；策略模型回测效果、基金历 史业绩不代表未来收益；基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 量化行业轮动模型 8 月优选反内卷主线和 TMT、金融板块，具体包括半导体、汽车、光伏设备、银行、煤炭、商社、 非银金融、电子、计算机、纺织服饰。随着中报披露期的到来，基本面因子影响加深，前期情绪面主导的主题型行情 能否持续仍在博弈之中，预期面与基本面是共振还是切换仍有待观测，市场整体动量效应减弱。建议重点关注情绪和 基本面共振的半导体、电子行业和金融板块。从得分环比变化来看，银行、非银金融等得分环比提升明显，是为数不 多在资金面、预期面呈现较高一致性的行业，两类因子共振推动行业得分上行。伴随着反内卷主线的高质量发展，虽 然反内卷主线相关的光伏设备、煤炭等行业绝对得分仍较高，但其环比得分却有所下滑。本期行业 ETF 组合如下： | 512480.OF | 国联安中证全指半导体ETF | 512800.OF | 华宝中证银行ETF | 51 ...