人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的

证券研究报告 人形机器人商业化加速落地，建议关注北交所相关标的 证券分析师：朱洁羽 执业证书编号：S0600520090004 联系邮箱：zhujieyu@dwzq.com.cn 二零二五年八月七日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1 摘要 2 ◆ 1.政策指导：国家战略引领与地方协同推进，驱动人形机器人产业布局优化。国内人形机器人政策体系已形成"国家战略引领+地方 协同推进"的驱动格局。2023年10月，工业和信息化部印发的《人形机器人创新发展指导意见》明确人形机器人有望成为继计算机、 智能手机、新能源汽车之后的又一颠覆性产品，并将其定位为重要的经济增长新引擎，提出到2025年人形机器人创新体系初步建立， "大脑、小脑、肢体"等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。北京、上海、广东、山东等多地纷纷响应国家政 策，结合自身产业优势和资源禀赋，出台了一系列具有地方特色的人形机器人发展政策。 ◆ 2.产业进展：2025年人形机器人进入量产元年，商业化加速落地。优必选Walker S系列机器人计划2025年进入批量交付阶段，应 用于工业制造（如外观检测、物流搬运）、家庭服务（护理、陪伴）。宇树计划20 ...