宏观经济点评：非美地区需求或将主导未来出口走势

线 开源证券 宏观经济点评 | 2025年08月07日 | 非美地区需求或将主导未来出口走势 | | --- | --- | | 宏观研究团队 | 宏观经济点评 | | | 何宁(分析师) 郭晓彬(分析师) | | | hening(akysec.cn panweizhen@kysec.cn | | | 证书编号:S0790522110002 证书编号:S0790122110044 | | | 事件:以美元计,中国 7月出口同比+7.2%,前值+5.9%;7月进口同比 | | | +4.1%,前值+1.1%。 | | | ● 关税落地执行后,非美地区需求或难持续 | | | 1. 间接抢出口仍在继续,7月出口同比延续回升。(1)7月韩国出口同比+5.9%, | | | 较前值(+4.3%)延续回升;越南出口同比+17.7%,接近前值(+19.3%);我们认 | | | 为，在美国 8 月执行对等关税背景下,韩越出口保持高增,表明 7 月全球工业 | | | 国抢出口仍在继续。(2)受间接枪出口支撑,7月出口同比+7.2%,但需要提示, | | | 如若美国对大多数地区的进口关税在当地时间 8月 7 日得到实际 ...