累库趋势难改，期价维持弱势震荡

累库趋势难改， 期价维持弱势震荡 氧化铝月报 2025/08/08 王梓铧（联系人） 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 交易咨询号：Z0015924 从业资格号：F03130785 吴坤金（有色金属组） 从业资格号：F3036210 CONTENTS 目录 01 月度评估 04 供给端 02 期现端 05 进出口 03 原料端 06 需求端 07 库存 01 月度评估 月度要点小结 ◆ 期货价格：期货价格方面，截止8月8日，月内氧化铝指数较6月30日价格累计上涨7.1%至3182元/吨。7月中上旬，供应端收缩的政策预期增强，商品整体做多氛围浓厚，叠加氧化 铝较低的仓单注册量，驱动期价短期走强。随着情绪退潮且流通现货转松，盘面逐步回归基本面逻辑，当前供应过剩的格局带动期价大幅回落。 ◆ 现货价格：7月"反内卷"政策预期驱动商品整体涨价情绪亢奋，氧化铝现货价格大幅反弹。分地区来看，截止2025年8月8日，广西、贵州、河南、山东、山西、新疆现货价格分 别报3325元/吨、3320元/吨、3225元/吨、 3215元/吨、 3250元/吨、3520元/吨，较7月初相比，各地区现货价格分别大幅 ...