科技制造产业月报（2025年8月）：反内卷政策如何重塑制造业？-20250809

科技制造产业月报（2025 年 8 月） 反内卷政策如何重塑制造业？ 产业研究 证 券 研 究 报 告 （1）短期：低效产能退出，集中度提升，行业利润率回升。通过遏制低价竞 争和淘汰落后产能，迫使低效企业退出市场，加速行业洗牌。头部企业凭借技 术、规模和管理优势扩大市场份额，提升行业集中度。随着低端产能出清，市 场竞争趋于理性，企业定价能力增强，叠加政策对产能扩张的约束，行业利润 率有望持续回升。尽管可能伴随中小企业倒闭和短期就业压力，但这一调整为 后续的产能升级腾挪出市场空间。 （2）中期：反内卷政策正在重塑中国产业竞争的本质，即从"价格战"转向 "价值战"，技术替代成本成为核心竞争力。光伏 N 型电池、氢基炼钢等技术 突破印证了这一趋势，推动资源向高附加值领域集聚。制造业有望形成"研发 -创新-利润增长-再投入"的良性循环，带动高端装备、新材料等新兴产业溢价 能力提升，实现产业质量的系统性跃升。 （3）长期：全球竞争力重塑，推动价值链跃升。中国制造业的国际竞争优势 正经历结构性转变，凭借全球最完整的工业体系以及持续的技术突破和升级， 中国在供应链稳定性、产业配套效率和数字化转型等方面将逐渐构建起新壁 垒。 ...