公用事业及环保产业行业研究：如何拆解并对比23-25年用电增长的结构性特征？

2025 年 08 月 09 日 公共事业与环保组 分析师：李蓉（执业 S1130525040001） lirong＠gjzq.com.cn 分析师：唐执敬（执业 S1130525020002） tangzhijing＠gjzq.com.cn 分析师：张君昊（执业 S1130524070001） zhangjunhao1＠gjzq.com.cn 联系人：汪知瑶 wangzhiyao＠gjzq.com.cn 如何拆解并对比 23-25 年用电增长的结构性特征？ ◼ 本周（8.4-8.8）上证综指上涨 2.11%，创业板指上涨 0.49%。碳中和板块上涨 2.47%，环保板块上涨 2.41%，公 用事业板块上涨 1.76%，煤炭板块上涨 3.2%。 公用事业及环保产业行业研究 买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 ◼ 火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、 华电国际。水电：建议关注水电运营商龙头长江电力。新能源发电：建议关注新能源龙头龙源电力（H）。核电： 建议关注电价市场化占比提升背景下，核电龙头企业中国核电。 敬请参阅最后一页特别声明 1 ◼ ...