海外周度观察：美国贸易协议中的“虚虚实实”-20250809

宏 观 研 究 海外周度观察 2025 年 08 月 09 日 美国贸易协议中的"虚虚实实" 8 月 12 日，中美关税暂停措施即将到期。从美国近期与日本、欧盟等经济体达成的"投资换关 税"贸易协议来看，后续关税风险能否缓和，还存在哪些潜在贸易冲突？ （一）贸易谈判进度？谈判进程已近半，美国实质建立了三档分层关税 从贸易协议覆盖的商品规模来看，美国贸易谈判进程已近半。截至 8 月 1 日，美国已与越南、 日本、欧盟、韩国等九个经济体达成贸易协议或暂停协议。其中，德国占美国进口的 5%，日本 4%、韩国 4%，仍在推进谈判的经济体包括墨西哥（15%）、加拿大（11%）、印度（3%）等。 二季度美国有效关税税率为 7.9%，仍远低于理论税率。8 月 1 日后，美国理论关税税率已由年 初的 2.4%上升 15.9 个点至 18.3%。2025 年二季度关税收入 640 亿美元，是去年同期的 3.6 倍，二季度商品进口规模 8194 亿美元，有效关税税率仅 7.9%，比理论税率低 10 个点。 通过贸易谈判，美国实质上建立了三档分层关税。一是最低档 10%，主要为盟友国或贸易逆差 较小的经济体，如英国、澳大利亚、新加 ...