Workflow
佰维存储(688525):AI带动行业格局改善叠加先进封测制程加码,全年持续成长弹性可期

佰维存储(688525) 报告日期:2025 年 08 月 11 日 证券研究报告 | 公司点评 | 半导体 AI 带动行业格局改善叠加先进封测制程加码,全年持续成长弹性可期 ——佰维存储 2025 年半年报点评报告 投资要点 ❑ 事件: 2025 年上半年实现营业收入 39.12 亿元,同比增长 13.70%;归母净亏损 2.26 亿元,归母扣非净亏损 2.32 亿元。2025Q2 单季度实现营业收入 23.69 亿 元,同比增长 38.20%;归母净亏损 0.28 亿元,归母扣非净亏损 0.16 亿元,亏损 数额环比一季度单季的-2.16 亿左右大幅下降。 ❑ 营收同环比均实现高增,二季度亏损大幅收敛 从公司的二季度数据来看,虽然利润端没有实现单季度扭亏,但是考虑到去年上 半年存储器价格高点所带来的高基数,以及营业收入的同比环比高增的背景下, 单季度亏损快速收敛至 2,829 万元的水平,其实已经体现了今年行业供需格局的 快速改善。另外,公司在半年报中已经披露,如果扣除股权激励等股份支付摊销 影响后的上半年利润约为-7,557 万元,易见,如果没有前几年累积的股权激励费 用的摊销影响,二季度已经实现了单季 ...