非银周观点：持续关注美联储降息效应，两融增长态势有望延续-20250811

证券研究报告 | 行业周报 2025 年 08 月 11 日 非银行金融 1、《关注美国降息预期效应，两融规模或波动迈向 新高-非银周观点》2025-08-05 作者 相关研究 强于大市（维持评级） 行业走势 -5% 5% 15% 25% 34% 44% 54% 64% 2024-08 2024-12 2025-04 2025-08 非银行金融 沪深300 持续关注美联储降息效应，两融增长态势有望延续-非银周观点 近期市场交易定价反应了公募考核新规基准回补效应、去产能、高层会议经 济定调及美国关税等政策效应，市场下半周有所缩量，两融波动新高，银行、 保险板块高位波动，券商、多元金融板块有所调整。我们判断，宏大叙事、 海外经济数据及关税政策或是关键因素，券商为代表的非银金融或呈现震荡 走势。并购线建议重点关注以信达证券、首创证券、浙商证券、国联民生、 中国银河等为代表个股；具有估值扩张空间的公司，推荐关注综合能力强、 风险资本指标优化、受益 ETF 发展的华泰证券、中金公司等；同时从赔率弹 性角度，建议逢低关注布局金融 IT 板块，建议重点关注财富趋势、同花顺、 九方智投等；互金平台建议关注东方财富、指南针等； ...