7月三方能繁增幅普遍收窄，关注生猪产能变动

行 华福证券 农林牧渔 2025 年 08 月 11 日 业 研 究 农林牧渔 7 月三方能繁增幅普遍收窄，关注生猪产能变动 投资要点： 行 业 定 期 报 告 生猪养殖：7 月三方能繁增幅普遍收窄，关注生猪产能变动。（1）本 周猪价承压下行。月初集团场缩量拉涨带动猪价短期偏强；随后供应节奏 恢复、叠加消费弱势，猪价下跌。8 月 8 日全国生猪均价为 13.67 元/公斤， 周环比-0.42 元/公斤。（2）本周屠企宰量基本持平。近期猪价跌至低位， 屠企低价分割比例抬升，带动屠宰量低位回升；但消费淡季压制需求，增 量空间仍有限。本周样本屠企日均屠宰量为 13.71 万头，周环比+ 0.05%。 （3）本周生猪出栏均重继续下降。规模养殖集团延续降重出栏，同时夏季 高温天气持续，对猪只的采食量和生长速度造成一定影响，集团出栏均重 继续下滑。截至 8 月 7 日当周生猪出栏均重 127.80kg（周环比-0.18kg）， 其中集团场均重 123.54kg（周环比-0.25kg）、散户均重 142.45kg（周环比 +0.28kg）。短期来看，8 月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比 +5.26%/+7.01%/+ ...