期债长周期边际下降

2025年8月11日 周度报告 期债长周期边际下降 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com. cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截止8月8日当周，期指上涨，IH2508上升1.07%， IF2508上升1.31%，IC2508上升2.04%，IM2508上升 2.79%。当前资金面和看多情绪仍然很强，即使短期因驱动 边际转弱出现回调，但回调往往空间较为有限。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分， 流动性指标9分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标11分，市场情绪指标8分。 期限结构方面，受到行情回调影响，主力合约基差再次走阔。 p 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.42%。盈利来自 于周一做多IC和周三做空T。长周期方面，通胀方面与预期 差异不大，但是对于期债有所压制，PPI小幅低于预期。短 周期方面，美元带来的汇率压力仍然存在，资金面仍旧保持 相对宽松，两 ...