光大证券晨会速递-20250812

2025 年 8 月 12 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【金工】周期主题基金表现占优，被动资金加仓金融地产、周期 ETF——基金市场与 ESG 产品周报 20250811 本周权益市场震荡上行，各类基金净值均呈现上涨。行业主题基金方面，近期各板块 基金轮动表现，除医药主题外，本周其余各主题基金均呈现上涨，周期主题基金表现 占优，净值上涨 4.42%；被动指数基金方面，黄金股、机器人等产品表现占优。国内 股票型 ETF 资金净流出，减仓方向为大盘、科创板、TMT 等主题，金融地产、周期 主题资金流入相对明显，被动资金大力加仓港股 ETF。 行业研究 【高端制造】7 月工程机械销量表现亮眼，雅下水电工程有望带动需求提升——工程 机械行业 2025 年 7 月月报(买入) 7 月工程机械内销及出口销量均表现亮眼，雅下水电工程开工有望进一步拉动工程机 械需求提升。我们看好行业后续长期表现，推荐三一重工、中联重科(A/H)、徐工机 械、柳工、山推股份、中国龙工(H)等主机厂商，以及恒立液压等零部件厂商；建议 关注铁建重工、中铁工业、山河智能、广东宏大等雅下水电工程相关受益标的。 【社服】平价家庭厨房典 ...