政策点评：两项贴息政策总结和影响

推荐（维持） 证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 08 月 12 日 政策点评 两项贴息政策总结和影响 总量研究/银行 2025 年 8 月 12 日央行联合财政部等部门公布了针对个人消费贷款和消费服务 业经营性贷款的两项贴息政策。我们认为这将利好信贷尤其是经营性贷款恢复， 利好银行和宏观流动性。由于贴息贷款经办银行主要是国股行，所以利好国股 行相关贷款领域市占率提高。 ❑ 风险提示：由于贴息政策只针对国股行，可能导致区域行相关领域市占率和 金融生态受损；资金用途监管不严，导致资本市场波动加大；经济恢复不及 预期，资产质量恶化等。 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 41 | 0.8 | | 总市值（十亿元） | 11241.9 | 11.7 | | 流通市值（十亿元） | 10642.3 | 12.2 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -5.6 15.9 36.6 相对表现 -8.3 9.8 12.9 资料来源：公司数据、招商证券 -10 0 10 20 30 40 50 Aug/24 Dec/24 Mar/25 Jul/ ...