一周一刻钟，大事快评（W119）：机器人大会更新，关注摆线针轮减速器，小鹏更新

行 业 及 产 业 2025 年 08 月 12 日 机器人大会更新；关注摆线针轮减 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 朱傅哲 (8621)23297818× zhufz@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 1. 机器人大会 本期投资提示： ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 汽车 速器；小鹏更新 看好 ——一周一刻钟，大事快评（W119） - ⚫ 机器人大会：我们认为本次机器人大会的核心趋势在于应用场景加速多元化，以及核心 传感器等硬件显著降本，落地条件逐渐成熟。类比自动驾驶初期，人形机器人同样存在 的通用型路线与聚焦细分场景的路线。我们认为，在技术难度高、商业化路径长、监管 要求复杂的赛道中，项目早期更容易受到资本冲击，拥有稳定现金流和明确应用场景的 企业更具穿越周期能力。 ...