股市延续配置思路，债市情绪仍偏弱

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-08-13 股市延续配置思路，债市情绪仍偏弱 股指期货：沪指逼近前⾼ 股指期权：续持进攻策略 国债期货：债市情绪仍偏弱 股指期货方面，周二权益市场延续上行走势，其中沪指逼近2024年10 月前高，科创50、创业板指异动大涨。盘面情绪强势，这主要与中美贸易 联合声明有关，前期上涨幅度较少的上证50早盘拉升。另外，昨日盘面一 大特征是大市值个股表现突出，如科创50表现显著强于科创100及科创20 0。我们认为和几个因素有关，其一，沪指面临向上突破压力，历史上突 破前夕一般需要大盘股支持，部分投机资金在大市值个股中寻找机会， 其二，也可能与大机构资金集中入市有关，前期踏空资金寻找低位补涨方 向。目前来看，市场对于负面因素并不敏感，短期延续配置思路，若沪指 向上突破，仍是小市值因子占优。 股指期权方面，昨日权益市场持续震荡偏强，科创创业板块强势。 期权方面，市场整体成交额小幅回落，其中大部分品种流动性回落，科创 创业相关品种依旧交投活跃。期权情绪指标明显走强，尾盘看涨期权隐含 波动率快速提升，推测买权进场交易。目前行情上涨有所 ...