FICC日报：美国7月CPI同比低于预期-20250813

FICC日报 | 2025-08-13 美国7月CPI同比低于预期 市场分析 商品和股指期货：工业品逢低多配。 风险 地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产 下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 FICC日报 | 2025-08-13 7月基本面仍有韧性。7月30日政治局会议明确部署下半年经济工作：对于宏观政策基调，会议强调"宏观政策要持 续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"，维持"稳中有进"的基调。全球7月的 经济数据仍有韧性：中国7月官方制造业PMI回落至49.3，新订单指数回落至49.4，非制造业保持扩张；中国7月按 美元计出口同比增长7.2%，高于预期，主要受去年低基数和"抢出口"效应支撑。中国7月CPI同比持平，PPI环比降 幅收窄，煤炭、光伏等行业竞争秩序优化减少价格拖累。美国方面，7月非农数据不及预期，但7月服务业PMI明显 改善，"大漂亮"法案或支撑后续消费。7月美国总体CPI环比上涨0.2%，符合市场预期，同比涨 ...