国泰君安期货所长早读-20250815

所长 早读 国泰君安期货 2025-08-15 期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 期货研究 2025-08-15 所长 早读 今 日 发 现 美国 7 月 PPI 超预期飙升，打击 9 月降息乐观情绪 观点分享： 美国劳工统计局公布，美国 7 月 PPI 同比涨幅从前月的 2.3%飙升至 3.3%，为今年 2 月 以来最高水平，远超预期的 2.5%；美国 7 月 PPI 环比 0.9%，为 2022 年 6 月以来最大涨幅， 预期 0.2%，前值 0%；7 月核心 PPI 同比 3.7%为 2 月以来最高水平，预期 3%，前值 2.6%， 核心 PPI 环比 0.9%，为 2022 年 4 月以来最大涨幅，预期 0.2%，前值 0%。早先公布的 7 月 CPI 数据均低于或符合预期，关税向下游的传导似乎较为温和，加上劳动力市场已开始降温， 市场普遍预计美联储将在 9 月会议上降息，贝森特甚至表示 9 月降息以 50 个基点为开端。然 而，在 PPI 报告公布后，交易员减少了 9 月降息的押注，加之美联储官员对"大幅降息"、" 仓促降息"的疑虑，市场甚至对 9 月会议降息 25 基点的信心也有 ...