京东集团-SW（09618）：25Q2财报点评：电商收入及利润超预期，关注外卖后续投入与生态协同

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 15 日 京东集团-SW（09618.HK）25Q2 财报点评 电商收入及利润超预期，关注外卖后续投入与生态协同 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主营收入(百万元) | 1084662 | 1158819 | 1317886 | 1338673 | 1383240 | | 同比增长 | 4% | 7% | 14% | 2% | 3% | | Nongaap 归 母 净 利 润 | 35200 | 47827 | 27603 | 49083 | 63430 | | 同比增长 | 25% | 36% | -42% | 78% | 29% | | 每股收益(元) | 8.34 | 14.27 | 7.25 | 14.37 | 18.83 | | P/E(nongaap) | 9.3 | 6.8 | 11.8 | 6.7 | 5.1 | 强烈推荐（维持） 消费品/商业 目标估值：146-182 港元 当前股 ...