大模型吞噬软件？

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 08 17 年 月 日 计算机 大模型吞噬软件？ AI 吞噬软件？产业格局变动中机遇与挑战并存。大模型厂商正在加速自 身的商业化，同时近期一些"AI 吞噬软件"的论调也引起投资界关注。 彭博社提到 AI 有可能像之前的互联网一样颠覆各行各业，并列举了美银 认定受 AI 影响最大的 26 家公司的几家如 Wix.com/Shutterstock/Adobe 等。报道中除了软件也提到包括广告、人力资源、市场研究等领域的公 司如 ManpowerGroup/Robert Half/Gartner/Omnicom Group/WPP。我们 认为：1）AI 的影响不局限于软件，各领域都有抓住 AI 时代机遇的软件 公司崛起：例如广告领域的 Applovin；视觉设计类工具有 figma 和 Canva 等公司，人力资源领域北森控股；AI 编程领域的 Cursor 等。2） 可能受到冲击的公司也会将 AI 赋能自身：例如谷歌也是美银的人工智能 风险投资组合中的公司，但其最新的财报显示 AI 正在赋能其搜索业务。 3）开源模型蓬勃发展对软件公司有利。我们认为 ...