海外经济跟踪周报20250817：美联储年内降息次数分歧加大-20250817

海外股市本周普遍收涨。美国 CPI 数据巩固 9 月降息预期、美财长贝森特 称 9 月或降息 50 基点，提振美股，更受益于降息的小盘股涨幅较大。此 外，日本股市涨势亮眼，主要收益于特朗普关税局势缓和、以及经济数据 强劲，日本第二季度 GDP 超预期韧性、环比年率增长 1%，显著高于市场预 期的 0.4%；同时一季度 GDP 也大幅上修。 美元小幅收跌。周二，美国 7 月 CPI 数据公布，总体 CPI 同比略低于预期， 核心商品通胀可控、易受关税影响的服装、家具、通讯产品等通胀降温， 反映关税对物价的传导暂时可控，进一步巩固了美联储 9 月降息预期，美 元指数下跌。周三，美财长贝森特称 9 月或降息 50 基点，美元进一步下 跌。 美债收益率长短期走势分歧。9 月降息的概率上升，2Y 美债收益率下降； 但是美国公布 PPI 数据超预期显示上游成本压力、特朗普再次威胁鲍威尔 离职、密歇根大学消费者调查显示通胀预期上升，令远期的滞胀担忧上升， 10Y 美债收益率上行。 黄金下跌、原油下跌。周一，特朗普表态不对进口金条征收关税，黄金下 跌。周四，美国公布 7 月 PPI 大超预期，环比大增 0.9%，美债利率上行 ...