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转债市场周报:权益火热、资金驱动下的三条思路-20250817
Guoxin Securities·2025-08-17 12:21

证券研究报告 | 2025年08月17日 转债市场周报 转债市场方面,上周转债个券多数收涨,中证转债指数全周+1.60%,价 格中位数+1.15%,我们计算的算术平均平价全周+3.36%,全市场转股溢 价率与上周相比-0.44%。个券层面,欧通(数据中心电源)、大元(液 冷服务器概念)、金铜(PEEK 材料)、微芯(创新药)、游族(游戏概 念)转债涨幅靠前;信测(机器人&已公告强赎)、景 23(pcb)、高测 (光伏&已公告强赎)、应急(军工&已公告强赎)、设研(雅下水电概 念)转债跌幅靠前。 观点及策略(8 月 18 日-8 月 22 日) 上周转债市场跟随权益市场继续上涨,且多数平价区间转债估值均有所 抬升,市场平均价格接近 149 元,中位数突破前高再度上升至 131 元; 全周超 350 只个券收涨,其中涨幅靠前的多为强势跟涨的低溢价率品种; 两只转债 ETF 规模继续扩张超 40 亿元。 近日中美关税暂缓期延长 90 天、外部风险有所缓释;《个人消费贷款 财政贴息政策实施方案》发布、证监会表态"不会出现 IPO 大规模扩容 情况",内部政策环境依旧偏利好;且 AI、机器人等产业端催化不断, "反内卷 ...