海外宏观周报：美国通胀数据喜忧交织-20250817

海外宏观 2025 年 8 月 17 日 海外宏观周报 美国通胀数据喜忧交织 证券分析师 | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU150@pingan.com.cn | 范城恺 投资咨询资格编号 S1060523010001 FANCHENGKAI146@pingan.com.cn 平安观点： 证 券 研 究 报 告 全球大类资产。截至 8 月 15 日当周，全球多数地区股市继续上涨，非 美股市表现强于美股，美债和美元小幅收跌，金价转跌，油价续跌。本 周美国通胀数据受投资者高度关注，CPI 数据偏弱一度鼓励"降息交 易"，而 PPI数据偏强令这一交易降温，但整体上美联储9月降息的前景 仍然清晰，且美国经济基本面良好，市场风险偏好较高。不过，美国通 胀数据"喜忧参半"可能限制本轮降息空间，推升中长期美债利率，并 令金价承压。非美方面，英国、日本GDP 数据表现积极，英镑、日元、 欧元等均获支撑，令美元指数继续走弱。 风险提示：特朗普政策风险超预期，美国滞胀程度超预期，全球金融市 场波动超预期，国际地缘局势超预期等。 宏观周报 ...