财达期货｜铜周报-20250818

财达期货｜铜周报 2025-8-18 财达期货｜铜周报 供需方面，SMM 数据显示铜精矿 TC 指数报元吨-37.68 美元/吨，环比 上涨。SMM 周度漆包线行业机台开机率环比下降 0.2 个百分点至 78.4%，新 增订单下降 3.18 个百分点。淡季周期下需求疲软、铜价扰动交织，行业开机 率与订单延续收缩态势。铜线缆企业开工率 69.3%较上周继续降低；预期本 周开工率微降至 67.6%，因铜价高位抑制采购，市场暂无新需求增长点、终 端订单疲软致需求无实质改善。企业调研来看，企业称市场处传统淡季，消 费疲软及原料紧张制约生产，但订单较前期已有好转，预计 8 月整体新订单 比 7 月向好。终端方面，8 月乘用车销量保持平稳增长，但房地产成交面积 表现明显较弱。三大交易所库存环比增加 0.7 万吨。 研究员 姓名：张珩 从 业 资 格 号 ： 投 资 咨 询 号 ： 宏观方面，美国 7 月 PPI 月率录得 0.9%，为 2022 年以来最大增幅，暗 示未来几个月通胀将普遍上升。数据公布后，美联储官员反驳 9 月大幅降息 的预期，美指扩大涨幅，压制铜价。美俄领导人小范围会谈结束，会晤没有 达成具体协议，关注 ...