降息预期行情在途，关注杰克逊霍尔年会

降息预期行情在途，关注杰克逊霍尔年会 摘 要： 尽管美国 7 月 PPI 数据大幅超预期，零售数据环比也大幅增长， 7 月环比增长 0.5%，市场对降息预期有所弱化，但是市场弱化的是 9 月降息的幅度，以及年内降息的次数和空间，对于 9 月降息依然 是大概率事件，目前市场给的概率为 80%以上，贵金属市场依然在 走降息预期在途行情，但是该行情的强弱有所波动。 美联储降息周期，将提升美国及全球的风险偏好，同时美国经 济进入新一轮复苏，实体经济的复苏叠加金融市场的走强，将使资 金持续回流美国，届时美元指数下跌动能将减弱。在这样的背景下， 黄金和白银或走分化行情，黄金在避险减弱的背景下，或走震荡行 情或震荡略偏空的走势，而白银在黄金尚未进入趋势性下跌的背景 下，或进一步走强，可以理解白银的补涨行情将到来，黄金和白银 同步波动与趋势分化同时存在，所以操作上较为困难。 从目前公布的经济数据来看，美国 7 月零售销售环比增长 0.5%，连续第二个月较大幅度增长，前值上修至 0.9%。7 月零售销 售同比涨幅达到 3.9%，经通胀调整后实际零售销售同比增长 1.2%， 连续第十个月实现正增长。美国 7 月 PPI 同比飙升 ...