中船防务（600685）：专注综合海洋装备制造，新趋势有望带动业绩增长

证券研究报告 市场表现： 国防军工 | 航海装备Ⅱ 非金融|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2025 年 08 月 18 日 证券分析师 孙延 SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 张付哲 SAC：S1350525070001 zhangfuzhe@huayuanstock.com | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入（百万元） | 16,146 | 19,402 | 20,489 | 22,554 | 23,427 | | 同比增长率（%） | 26.19% | 20.17% | 5.60% | 10.08% | 3.87% | | 归母净利润（百万元） | 4 ...