中辉期货热卷早报-20250820

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 目前高炉利润仍然较好，电炉利润较前期亦有好转，钢厂生产积极性较高，铁水产量高 | | 螺纹钢 | 谨慎看空 | 位运行。需求端总体仍然较弱，建筑钢材成交低位徘徊。唐山高炉阅兵期间限产低于预 | | ★ | | 期，供需预计趋于宽松。当前"反内卷"氛围有所消退，行情持续回落。但后期不排除 | | | | 仍会有政策扰动，不宜过分追空。 | | 热卷 | | 热卷产量、表需以及库存均略增，基本面相对平稳。唐山高炉阅兵期间限产影响有限， | | | 谨慎看空 | 供需整体有宽松趋势。期货偏弱运行，连续下跌后短期下方空间或已有限，观望为宜。 | | ★ | | | | | | 基本面看，铁水产量微增。外矿发到货双增，港口、钢厂库存同增，钢厂补库带动阶段 | | 铁矿石 | 短线参与 | 性价格坚挺。7 月经济数据偏弱，成材端延续淡季特征。矿价随钢价震荡偏弱运行。 | | ★★ | | | | | | 焦炭现货开启第七轮提涨，但后期或面临钢厂博弈。焦企利润有所改善，利润总体转正。 | | 焦炭 | 谨慎看空 | 当前焦炭供需总 ...