国泰君安期货商品研究晨报-20250820

2025年08月20日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：PPI超预期打压降息预期 | 3 | | --- | --- | | 白银：小幅回落 | 3 | | 铜：美元回升，价格承压 | 5 | | 锌：小幅下跌 | 7 | | 铅：海外库存大幅增加，价格承压 | 9 | | 锡：区间震荡 | 10 | | 铝：区间震荡 | 12 | | 氧化铝：重心下移 | 12 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 12 | | 镍：基本面逻辑窄幅震荡，警惕消息面风险 | 14 | | 不锈钢：宏观预期与现实博弈，钢价震荡运行 | 14 | | 碳酸锂：区间震荡，关注供给扰动情况 | 16 | | 工业硅：情绪转弱 | 18 | | 多晶硅：市场消息发酵，情绪提振 | 18 | | 铁矿石：宏观风偏尚未显著回调，支撑仍存 | 20 | | 螺纹钢：宽幅震荡 | 21 | | 热轧卷板：宽幅震荡 | 21 | | 硅铁：市场偏向基本面，偏弱震荡 | 23 | | 锰硅：市场偏向基本面，偏弱震荡 | 23 | | 焦炭：高位震荡 | 25 | | 焦煤：高位震荡 | 25 | | 原木：震荡反复 | 27 | | ...