关注中国8月LPR报价和欧元区7月调和CPI终值

FICC日报 | 2025-08-20 关注中国8月LPR报价和欧元区7月调和CPI终值 市场分析 7月基本面仍有韧性。全球7月的经济数据仍有韧性：中国7月官方制造业PMI回落至49.3，非制造业保持扩张；中 国7月按美元计出口同比增长7.2%，高于预期，主要受去年低基数和"抢出口"效应支撑；金融数据中，货币供给超 预期，但融资和贷款数据仍弱；经济数据中，投资数据仍有明显压力，国内月频经济数据仍有压力。美国方面，7 月非农数据不及预期，但7月服务业PMI明显改善，"大漂亮"法案或支撑后续消费。国务院第九次全体会议强调， 采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，培育壮大服务消费，加力扩大有效投资。展望后续，对等关税2.0生 效，需要关注后续需求情况。8月19日，A股三大股指震荡盘整，沪深两市成交额连续5日超2万亿，AI硬件股延续 强势，工业涨停续创历史新高，白酒等消费股反弹。国债反弹，商品下跌。近期市场情绪和基本面仍存在分歧， 警惕商品对应的波动风险。 关注"对等关税"的影响。7月31日，白宫发布行政令，对部分国家重新设定"对等关税"税率标准：行政令附件1中列 明国家将适用个别税率，未列明国家则统一适用10%的 ...