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福耀玻璃(600660):主业增长靓丽,中期分红惊喜
HTSC·2025-08-20 09:58

证券研究报告 福耀玻璃 (3606 HK/600660 CH) 港股通 主业增长靓丽,中期分红惊喜 华泰研究 中报点评 2025 年 8 月 20 日│中国内地/中国香港 玻璃 公司发布半年报,1H25 实现营收 214.47 亿元(yoy+16.94%),归母净利 48.05 亿元(yoy+37.33%),扣非净利 47.07 亿元(yoy+31.61%)。其中 Q2 实现营收 115.37 亿元(yoy+21.39%,qoq+16.42%),归母净利 27.75 亿元(yoy+31.47%,qoq+36.72%),Q2 延续高增态势。我们继续看好公 司通过品类拓展和精益制造带动的可持续增长,同时公司时隔七年后再度进 行中期分红,当前估值具备性价比,维持"买入"。 汽车玻璃主业量价齐升,持续拓展高附加值产品 公司 1H25 汽车玻璃业务表现良好,实现收入 195.38 亿元,同比+16.16%, 虽较 24 年全年增速 19.49%小幅回落,但仍维持两位数以上增长。得益于 全景天幕玻璃等高附加值产品占比同比+4.81pct,公司 1H25 汽车玻璃毛利 率为 30.90%,同比+0.58pct。根据中国汽车 ...