宏观经济专题：对等关税2.0后，行业关税或将成关键新变量

2025 年 08 月 20 日 对等关税 2.0 后，行业关税或将成关键新变量 宏观研究团队 ——宏观经济专题 hening@kysec.cn 何宁（分析师） 潘纬桢（分析师） panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790524040006 已达成贸易协定：阶段性框架协定为主，实质内容不多 1. 特朗普政府在贸易谈判上取得了一定成果。截至 8 月 18 日，特朗普政府与英 国、欧盟、日本、韩国等国家和地区达成了贸易协定，这些国家和地区占 2024 年美国商品总进口的比例为 38.6%，占美国 2024 年商品逆差的 49.8%（不含英 国）。但除了英国与美国达成的贸易协定相对具体外，其他国家的贸易协定更像 是一个临时性质的框架协定，缺乏具体的内容安排。且无论美国对贸易伙伴是顺 差/逆差，美国都是单方面征收关税，所有协定均存在明显的关税税率不对等。 2. 美英贸易协定：10%普征关税叠加行业出口配额。美英双方于 5 月 8 日达成 美英经济繁荣协议一般条款（EPD）：一是部分行业关税税率的相互降低，但设 定了不同程度的限额；二是非关税壁垒的放宽，主要涉及市场准入标准以及共同 监管问题；三是增加 ...