乙二醇装置增量施压基本面，反弹高度继续受限

一、日度市场总结 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格环比上涨32元/吨至4424元/吨，期 现联动上涨，华东现货价格同步反弹40元/吨至4475元/吨。基差大幅收窄 32元/吨至16元/吨，反映出期货涨幅快于现货，市场对远期供需预期有所 改善。 持仓与成交：主力合约持仓量减少17426手至115385手，成交量收缩27.6% 至80018手，持仓持续下滑或暗示部分资金在价格反弹中离场，市场参与度 下降可能抑制短期波动率。 供给端：乙二醇总开工率环比上升0.4%至64.47%，其中煤制开工率显著增 加1.1%至65.12%，油制开工率维持64.13%不变。煤制利润连续一周稳定 在-370元/吨的深度亏损区间，但装置重启仍推动供给边际回升。 需求端：聚酯工厂负荷率稳定于89.42%，江浙织机负荷保持63.43%，下游 需求维持刚性但缺乏增长驱动，聚酯环节对乙二醇的采购仍以刚需补库为 主。 库存端：华东主港库存环比大增5.9万吨至48.57万吨，张家港库存更飙升 40.6%至18万吨，到港量锐减6.7万吨至10.17万吨，显示港口累库主因发货 量下滑而非集中到货，库存压力快速上升或压制现货涨幅。 盘面看，主力合约成 ...