众安在线（06060）：承保利润提升，数字金融卓见成效

证券研究报告 | 2025年08月20日 众安在线（06060.HK） 优于大市 承保利润提升，数字金融卓见成效 承保利润及投资收益大幅提升，公司归母净利润同比增长 11 倍。2025 年上半 年，公司实现总保费收入 166.61 亿元，同比增长 9.3%，市场份额进一步提升。 保险服务收入达 150.41 亿元，承保综合成本率为 95.6%，同比改善 2.3 个百 分点。承保利润同比增长 109.1%至 6.56 亿元，显示出公司在承保质量与成本 控制方面的持续优化。净利润方面，集团归属于母公司股东的净利润大幅提升 至 6.68 亿元，较去年同期的 0.55 亿元增长超过 11 倍，主要得益于保险业务 利润的显著提升、ZA Bank 扭亏为盈以及科技业务亏损的大幅收窄。 健康及汽车生态增速超 30%，创新产品矩阵扩容。1）健康领域：总保费同比 增长 38.3%至 62.75 亿元，占整体保费结构的 37.7%，成为最大保费贡献来源。 公司不断拓展多元医疗产品供给，其中众民保系列实现保费收入 10.3 亿元， 同比大幅增长 6.4 倍。2）数字生活：保费同比下滑 16.3%，其中宠物险、低 空经济等创新业务增 ...