中辉期货原油早报-20250821

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 美国原油库存超预期下降，油价短线反弹，但地缘缓和，供给过剩压力不 | | 原油 | | 断上升，油价趋势仍向下。美俄会谈后，俄乌冲突结束预期上升；供需方 | | ★ | 谨慎看空 | 面，油价进入旺季尾声，随着 OPEC+逐渐扩产，原油供给过剩压力逐渐 | | | | 上升，油价下行压力较大，供给端重点关注 60 美元附近美国页岩油新钻 | | | | 井盈亏平衡点。策略：买入看跌期权。 | | | | 成本企稳，估值修复，液化气短线反弹。成本端油价有所企稳，但趋势仍 | | LPG | | 然向下；基差修复，主力合约基差处于正常水平；下游化工需求尚可，PDH | | ★ | 多单止盈 | 开工率升至 70%以上；供给库存双降，基本面改善。策略：估值回归，警 | | | | 惕成本端走弱，多单止盈。 | | | | 塑料占乙烯需求 54%，韩国原料减产预期对盘面有支撑。期现同跌，基差 | | L | | 走强。近期检修力度明显加强，LL 进口毛利下降，预计本周产量高位下滑。 | | ★ | 空头反弹 | 棚膜旺季即将 ...