首席点评：从雪域高原到资本市场的新信号：“三箭齐发”护航高质量发展

报告日期：2025 年 8 月 21 日 申银万国期货研究所 首席点评："三箭齐发"护航高质量发展——从雪域高原到资本市场的新信号 区域协同再加码，习近平率中央代表团赴拉萨出席西藏自治区成立 60 周年庆祝 活动，雪域高原被赋予"建设团结富裕文明和谐美丽的社会主义现代化新西 藏"的新使命。金融工具箱继续扩容，金融监管总局就并购贷款公开征求意 见，将"并购贷款最长期限可至 10 年"，并首次允许"单次取得目标企业股权 比例不低于 20%的参股型并购"获得信贷支持，直接降低企业杠杆成本，激活 产业整合。资本市场情绪回暖，7 月 A 股新开户 196.36 万户、同比增七成，证 券交易印花税随之增长；与此同时，红利资产年内 87.5%指数上涨、相关 ETF 吸金近 2000 亿元，稳健型资金与增量散户共振，市场正由"炒短"转向"守 长"。政策组合拳从边疆到产业、从银行到股市层层递进，稳增长、促转型、 提信心三线并进，全年经济回升向好再添确定性。 重点品种：股指、原油、贵金属 股指：美国三大指数下跌为主，上一交易日股指午后迅速拉升，美容护理板块领 涨，医药生物板块下跌，市场成交额 2.45 万亿元。资金方面，8 月 ...