关税风云下的铜铝
Minmetals Securities·2025-08-21 08:44
关税风云下的铜铝 五矿证券研究所 有色金属行业 分析师：王小芃 登记编码：S0950523050002 邮箱：wangxiaopeng@wkzq.com.cn 联系电话：021-61102510 证券研究报告|行业跟踪 2025/08/21 | 有色金属行业 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | 分析师：于柏寒 登记编码：S0950523120002 邮箱：yubaihan@wkzq.com.cn 联系电话：021-61102510 Contents 目录 01 铜铝价格走势复盘 03 供应端偏紧的铝市场 04 铜铝价格展望总结 02 关税风云下"割裂"的铜市 场 今年铜铝在交易什么？ 复盘：关税预期扰动今年铜价 图表1：2025年初至今的铜价走势复盘：关税、冶炼厂减产成为主线 8000 8500 9000 9500 10000 10500 11000 11500 12000 12500 13000 2025-01-08 2025-01-10 2025-01-12 2025-01-14 2025-01-16 2025-01-18 2025-01-20 2025-01-22 2025- ...