资产配置日报：微妙的变化-20250821

国内商品市场经历连续回调后企稳，整体呈现涨跌互现、波动收敛格局。其中工业硅、烧碱领涨，分别收 高 3.7%和 3.3%，其余品种则涨跌幅有限，整体波动在 1%左右，而焦煤、纯碱、焦炭延续弱势，分别收跌 1.5%、1.1%和 1.0%。A 股方面，或受晚间猪肉收储政策的提前发酵影响，生猪养殖板块大涨 3.00%，此外石油 石化、煤炭分别上涨 1.39%、0.72%，而光伏设备、锂电板块则小幅收跌 0.90%、0.71%。 证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 08 月 21 日 [Table_Title] 资产配置日报：微妙的变化 | | | 8 月 21 日，股市情绪微妙变化，大盘品种相对稳健，中小盘开始调整；股债跷跷板下，债市收益率顺势大幅 下行，30 年国债下行 3.15bp。 碳酸锂情绪显著缓和，价格回归基本面交易。在经历前两日恐慌性抛售后，碳酸锂今日仅微跌 0.2%，市场 情绪显著缓和。宜春银锂的复产缓解了极端的供应短缺预期，当前价格逐步摆脱情绪扰动，转向对现货市场供需 格局的定价。 双焦、多晶硅现货提价落地，短期支撑显现。焦炭第七轮提价已被河北、天津等地部分钢厂接受，叠 ...