BOSS直聘-W（02076）：招聘求职供求关系改善，盈利能力持续增长

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 08 22 年 月 日 BOSS 直聘-W（02076.HK） 招聘求职供求关系改善，盈利能力持续增长 业绩概况：FY2025Q2 实现营收 21.02 亿元（yoy+9.7%），略超此前业绩 指引；经调整净利润 9.41 亿元（yoy+30.9%）。此外，公司预计 2025Q3 将实现营收 21.3~21.6 亿元，同比增长 11.4%~13.0%。2025Q2 宏观招 聘需求持续恢复，招聘求职供求关系改善，有望推动后续季度持续复苏。 用户数量与活跃度维持高位，招聘需求边际回暖。2025Q2 月均 MAU 6360 万（yoy+16.48%，qoq+10.42%），截至 2025Q2 付费企业客户达 650 万 （yoy+10.2%，qoq+1.6%），再创历史新高。2025Q2 面向 B 端的在线 招聘服务营收实现 20.78 亿元（yoy+9.8%），主要受益于付费企业用户 数增长，其中小微企业收入贡献显著，规模小于 20 人的企业收入贡献占 比接近 20%。面向 C 端的以候选人增值服务为主的其他服务业务受益于 用户基础扩大延续增长态势， ...