中辉期货热卷早报-20250822

| 品种 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | | | 目前高炉利润仍然较好，电炉利润较前期亦有好转，钢厂生产积极性较高，铁水产量高 | | 螺纹钢 | 位运行。需求端总体仍然较弱，建筑钢材成交低位徘徊。唐山高炉阅兵期间限产低于预 谨慎看多 | | ★ | 期，供需预计趋于宽松。当前"反内卷"氛围有所消退，行情持续回落。但后期不排除 | | | 仍会有政策扰动，短期或有反弹。 | | 热卷 | 热卷产量、表需以及库存均略增，基本面相对平稳。唐山高炉阅兵期间限产影响有限， | | | 谨慎看多 供需整体有宽松趋势。期货偏弱运行，连续下跌后短期下方空间或已有限，短线或有反 | | ★ | 弹。 | | | 铁水产量再增，环保限产力度不及预期，钢厂补库结束，港口累库。外矿发到货双增， | | 铁矿石 | 短线参与 基本面中性偏弱。成材端延续淡季特征，但成材估值相对偏低，下方有支撑，等待新的 | | ★ | 下跌窗口打开。短期矿价随钢价震荡偏弱运行。 | | | 焦炭现货开启第七轮提涨，但后期或面临钢厂博弈。焦企利润有所改善，利润总体转正。 | | 焦炭 | 谨慎看多 当前焦炭供需总体相对平衡，产量 ...