锰硅月报：锰硅震荡运行-20250822

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 需求存有隐忧 尽管产量持续增加，但锰硅库存并未累库，生产企业厂内库存和交易所仓单量均延续下降态 势，多因钢厂主动补库所致，8 月北方主流钢厂招标量价齐升，显示锰硅需求表现尚可。现阶段，钢 厂生产企稳，相关指标位于年内高位，截至 8 月 15 日当周，钢联统计的 247 家样本钢厂高炉开工率 和产能利用率分别为 83.59%、90.22%，近期变化不大，继续处于相对高位，较去年同期分别增 4.75%、4.30%。为此，表内五大材周产量为 871.63 万吨，同样维持平稳运行态势，折锰硅周度需求 量为 12.54 万吨，环比增 0.15%，连续四周回升。此外，当前钢厂盈利状况表现良好，盈利占比为 65.8%，此局面下钢厂生产积极性较强，给予原料需求一定支撑，但需注意的是近期成材价格下行后 短流程钢厂利润大幅收缩，谷电成本下也仅有微利，而电炉生产中锰硅用量较大，一旦其减产仍易 拖累需求。 媒体发文 锰硅 承压运行 （2025 年 8 月 22 日） 8 月中旬以来，锰硅期现价格开始转弱下行，且近期更是迎来加速，主力期价由前期 6262 元/吨 高位下跌至 5800 ...