申银万国期货首席点评：“万亿用电+万亿成交”双破纪录背后的中国经济新韧性

报告日期：2025 年 8 月 22 日 申银万国期货研究所 首席点评："万亿用电+万亿成交"双破纪录背后的中国经济新韧性 近期，A 股市场主要指数持续走强，沪深两市成交额频频突破 2 万亿元，两融 余额亦保持在历史高位。数据显示，截至 8 月 21 日收盘，上证指数、深证成 指、创业板指年内分别上涨 12.51%、14.45%、21.19%。8 月 21 日，国家能源局 发布 7 月份全社会用电量等数据。7 月份，全社会用电量 10226 亿千瓦时，同 比增长 8.6%，比十年前翻了一番，相当于东盟国家全年的用电量。日前，国家 外汇管理局决定，在上海、北京、天津、河北、江苏、浙江、安徽、福建、山 东、湖北、广东、四川、宁波、厦门、青岛、深圳等 16 省市开展绿色外债业务 试点，鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色或低碳转型项目。中国外贸保 持稳中有进态势，累计进出口增速逐月回升，前 7 个月实现 3.5%的增长，量质 齐升，十分不易。此前海关总署发布的数据显示，今年前 7 个月我国货物贸易 进出口总值 25.7 万亿元，同比增长 3.5%。其中，7 月当月，进出口总值 3.91 万亿元，同比增长 6.7%。 ...