乙二醇：政策对基本面影响较小，中期仍旧承压

专题报告 2025-08-22 乙二醇：政策对基本面影响较小，中期仍旧承压 报告要点： 近期乙二醇行业有较多供给端政策对情绪上产生影响，但从基本面的角度看对于行业产能过剩 以及进口端的影响极小，反而是下游需求端装置的出清存在利空压力，因此政策对于乙二醇行 业的影响情绪大于实质。从中期的角度看，随着国内外负荷提升，乙二醇将进入累库周期，估 值高位承压。短期节奏上看，近期到港量偏少，港口库存在短期还未进入累库阶段，叠加政策 刺激情绪对乙二醇有一定支撑，需等待到港量上升后，考虑逢高空配的机会。 从业资格号：F03097315 交易咨询号：Z0020397 0755-23375134 liujw@wkqh.cn 马桂炎（联系人） 能化研究员 从业资格号：F03136381 13923915659 magy@wkqh.cn 刘洁文 能化研究员 近期工信部等部门出台关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估通知，对化工行业 超过 20 年运行装置进行摸排，若后续存在出清政策的落实，预期会缓解化工行业 过剩产能的现状。 但对于乙二醇行业而言，整体老装置占比不多，运行超过 20 年的装置有 141.2 万 吨产能，其中燕山石化、天 ...