金融期货早评-20250822

金融期货早评 宏观：关注杰克逊霍尔年会 【市场资讯】1）鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话前，美联储明年票委称 9 月可能不会降息， 今年票委对行动犹豫，此后两年期美债收益率接近三周高位；美联储主席候选人布拉德建 议激进：今年降息 100 基点，9 月首次行动。2）美国司法部施压开除美联储理事库克，特 朗普倾向她自动请辞。3）美国 8 月制造业 PMI 初值 53.3，意外创三年多新高，通胀压力 加剧；美国劳动力市场降温愈发明显，上周首次申请失业救济人数意外飙升 1.1 万，续请 人数升至四年高位。4）欧元区商业活动创 15 个月新高，制造业 PMI 冲上 50、结束三年收 缩，德国制造业强势复苏。5）美欧就贸易协定框架达成一致，美国重申对欧盟 15%关税上 限，称对欧盟汽车的关税可能几周内降低。 波动率较低，汇率的显著波动预计将在 9、10 月提升。在高度不确定的外部环境，叠加内 部弱复苏的背景下，美元兑人民币即期汇率短期内大概率在 7.15-7.23 运行。进一步来看， 若杰克逊霍尔会议无更多预期外的信息指引，7.20 下方大概率仍将是主要运行区间。 【风险提示】海外货币政策调整超预期、地缘政治冲突超预期、特朗普非 ...