铜冠金源期货商品日报-20250822

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20250822 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 电话 021-68555105 主要品种观点 宏观：海外降息预期收敛，国内风偏或短期见顶 海外方面，偏热 PMI 数据及美联储官员鹰派发言打压市场降息预期，9 月降息概率降至 75%。美国 8 月制造业 PMI 初值升至 53.3，创三年新高，分项显示扩张加速、通胀压力加 剧，企业将关税成本加速传导至客户。鲍威尔发言前夕，美联储官员表态偏鹰，①明年 FOMC 票委哈玛克称通胀仍高企且呈上行态势，若当下决策将不支持降息；②今年票委施密德则对 市场预期的 9 月降息态度谨慎，强调需更明确数据支撑，尚不确定通胀控制进展。美元升至 98.6，美债利率上行，美股震荡偏弱，金、铜收跌，油价上涨 1%。今晚关注杰克逊霍尔央行 年会上鲍威尔的表态。 国内方面，A 股周四高开后走弱，两市成交额持平在 2.4 万亿，红利指数与上证 50 相 对占优，市场风险偏好回落、上涨动能趋弱，后续关注量能及两融边际变化，在近期加速上 行后，市场或已逼近止盈抛压与调整窗口。债市 ...