重庆银行（601963）：2025年中报点评：经营全面改善

证券研究报告 | 公司点评 | 城商行Ⅱ 重庆银行(601963) 报告日期：2025 年 08 月 23 日 经营全面改善 ——重庆银行 2025 年中报点评 投资要点 ❑ 重庆银行 25H1 盈利动能继续回升、不良指标显著改善。 ❑ 数据概览 25H1重庆银行营收、归母净利润同比分别+7.0%、+5.4%，增速环比25Q1分别提 升 1.7pc、0.1pc。从驱动因素来看，主要得益于规模扩张提速、非息收入改善。 （1）规模：25H1 末总资产同比增长 22%，较 25Q1 末的 19.3%明显提速，主要 归因贷款和 AC 户债券投资增速提升，贷款、AC 户债券投资 25H1 末同比分别增 长 20%、50%，而 25Q1 分别增长 16%、24%。（2）非息：25H1 末其他非息同比 增长 0.6%，而 25Q1 负增 69.9%，判断是 25Q2 债市表现回暖，叠加重庆银行兑 现部分浮盈，支撑债券投资收益修复。25H1 末重庆银行 FVOCI 规模环比下降 13.2%。展望未来，得益于规模快速扩张、息差基数消退，预计重庆银行全年盈 利增速有望继续保持快增。 ❑ 负债成本改善 25Q2 重庆银行净息差（单 ...