机构行为跟踪周报20250824：交易盘抛压已明显缓解-20250824

固定收益 | 固定收益定期 交易盘抛压已明显缓解 证券研究报告 机构行为跟踪周报 20250824 债市活力指数回落 截至 8 月 22 日，债市活力指数较 8 月 15 日回落 12pcts 至 17%，5D-MA 回落 4pcts 至 23%。 3）配置盘：理财二级市场拉久期，农商行保险部署超长债 其中，债市活力升温指标包括：中长期纯债基久期中位数（滚动两年分位 数由 98.3%升至 99.7%）、银行间债市杠杆率较过去 4 年同期均值的超额水平 （滚动两年分位数由 24%升至 26%）、十年期国开债隐含税率（反向）（滚动 两年分位数由 4%升至 8%）。债市活力降温指标包括：10Y 国开债活跃券成 交额/9-10Y 国开债余额（滚动两年分位数由 86%降至 38%）、30Y 国债换手 率（滚动两年分位数由 55%降至 44%）。 机构买卖行为跟踪：交易盘主力卖出，配置盘承接力度减弱 1）买卖力度与券种选择：后半周基金抛压明显缓解，农商行转为卖出 整体来看，本周现券市场净买入力度排序为：大行>保险>其他产品类>理 财>境外机构及其他>农村金融机构，净卖出力度排序为基金>城商行＞券 商>货基>股份行。 券种 ...