迈为股份(300751):海外HJT确收,半导体设备布局加速
证券研究报告 迈为股份 (300751 CH) 海外 HJT 确收,半导体设备布局加速 | 华泰研究 | | | 中报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 8 月 | 24 日│中国内地 | 专用设备 | 目标价(人民币): | 110.84 | 公司发布 2025 年半年报。2025 上半年公司实现营业收入 42.1 亿元,同比 -13.5%;实现归母净利润 3.9 亿元,同比-14.6%;其中二季度实现营业收入 19.8 亿元,环比-11.0%,实现归母净利润 2.3 亿元,环比+43.0%。我们看 好公司海外 HJT 设备和半导体晶圆制造、封装等设备拓展对公司长期收入 和利润的推动作用。维持"买入"评级。 海外 HJT 设备与半导体设备收入确认推动公司毛利率提升 根据公司半年报,Q2 公司实现毛利率 39.0%,同比+8.0pp,环比+9.9pp; 实现净利率 12.3%,同比+4.8pp,环比+5.4pp。公司毛利率提升,我们认 为主要系海外 HJT 设备收入确认和半导体设备收入确认推动。25 上半 ...