平安银行（000001）：风险缓释，但仍需新的增长点

2025 年 08 月 24 日 平安银行(000001.SZ) 公司动态分析 风险缓释，但仍需新的增长点 ——平安银行 2025 年中报点评 事件：平安银行公布 2025 年中报，营收同比增长-10.0%，拨备 前利润同比增长-10.4%,归母净利润同比增长-3.9%，各项业绩指 标较 2025 年一季报增速均略有改善、降幅收窄，我们点评如下： 平安银行今年上半年业绩增长主要驱动因素包括拨备计提力度 减轻、非息收入增长，而规模同比负增长、净息差收窄对净利润 增长形成拖累。 生息资产扩张较为缓慢。今年二季度，平安银行生息资产（日 均余额口径）同比下降 1.61%，其生息资产规模自 2023 年年初至 今始终维持在 5 万亿元附近窄幅震荡，资产负债表扩张乏力对业 绩增长持续形成拖累，其中贷款、金融投资增速均与全部生息资 产扩张节奏大致相当，维持较低水平。部分银行在信贷需求不足 的情况下，会通过加大对债券的配置力度进而维持资产端稳健扩 张，这是在负债增长不错、而合意资产不足时做出的选择，但从 平安银行近三年的资产负债表的结构与增长趋势来看，负债端与 资产端均面临增长放缓的压力，既受银行业大环境的影响，也有 其主动 ...